中國龍工、榮智健

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有一點香港的基金經理是永遠不會重視的，2008年9月，胡錦濤總書記視察了中國龍工在河南廠房。

這對中國龍工來說，幾乎是天大的好消息，比什麽業務前景都重要，但恐怕外界的基金經理根本不能理解其中的含義。

如果看過“激蕩三十年”，就會知道，中共打壓出頭的民企是必然的規律，尤其是處於上游行業的，和壟斷國企造成競爭的。

最新的例子是武漢的東星航空，老闆在談判的最後關頭拒絕被國航收購，下場就是馬上被抓起來關進大牢，被申請破産。武漢政府覺得，武漢應該發展成爲華中樞紐，只能讓國航來發展，東星不聽話，是不能客氣的，不是一個經濟問題，是政治問題。

中國龍工其實非常危險。它的業績非常好，但它處於的行業，裝備製造業是有很多國企的。地方政府、國資委肯定是千方百計要弄倒它的，要把董事長抓起來，企業申請破産，再造華晨的翻版。胡錦濤總書記去視察，是非同小可的舉動，起碼地方政府要搞它，要更加小心，不敢那麽輕舉妄動了。

在過往三十年，出事的龍頭民企，沒有一家是享受過總書記視察的待遇的。僅此一點，中國龍工的前景就無可限量。

要知道，決定民企發展的，是政治，而不是經濟；如果政治搞不好，就算再賺錢也可以一天就倒下來，如果政治搞好了，就算經營不好，長期而言，也肯定是贏家，因爲它的那些只懂算經濟帳的競爭對手遲早是要被收拾的。

（2）
有一些事是要說明白的。

中國是一直打壓民企，壓制私營經濟的。過去如此、現在如此、將來也是如此。你可說它是好或是不好，可以有自己的理解和含義，但這不能改變這個中國經濟發展的基本事實。

1957年，全國私營工商企業公私合營。全國80萬的大中小資本家，資本收歸國有，國家按資本額每年發百分之五的定息。一直發到1966年，共發了十年，其後就停發了，原因衆所周知。

1979年，商務部下發紅頭文件，明確停止發放利息。也就是說，在1949年以前中國所有的私人資本，等於被國家強行以抵於五折的價錢收購了，實際上，攤開十年的折現率，這個比例更低。

這個文件是在改革開放，文革結束以後頒發的，也等於是現行的國策。

一切都是政治。80萬的資本家，文革期間爲了這一點的資本和定息飽受衝擊，文革後，不單沒有補償和補發利息，迎來反而是一紙正式剝奪財産權利的文件。

相比之下，文革期間受衝擊的幹部，後來都補發了工資，提高了政治待遇。說的是十年以上的工資，一次性補發。

更相比之下，真正的大資本家，解放前攻擊最烈的“四大家族”，因爲都在海外，反而飽受禮遇。宋子文家族在中國銀行的股份一直沒有受到影響。

中囯共產黨不知道現代的産權概念嗎？當然知道，而且非常清楚。如果它把宋子文的股份也沒收了，那中國銀行在2000年也就不可能在海外上市了。這甚至是毛澤東時代就定下的策略。

紅頭文件嚴格來說，是沒有法律效力的；這樣以紅頭文件的形式來沒收私人財産的方式，從過去到現在到將來，一直是中國私人資本的最大風險。

如果按照嚴格的法律意義，1979年的紅頭文件應該予以糾正，這也是當年“物權法”數易其稿的原因之一。

如果嚴格糾正，在中國和海外更加會引起天文數字的訴訟。單說海外，例如同仁堂這樣公私合營企業，其後又國有股改制，之後又海外上市的企業，整個産權結構都是說不清楚的。

只有榮氏家族在整個浪潮中是沒有受到大影響的。1979年，鄧小平送一億元給榮毅仁開辦中信公司，背後不是沒有道理的；從此以後，中央多次解救榮氏家族，也不是沒有道理的。都是在換政治的債，把欠八十萬人的債，還到一個人身上，因爲他肯聽話。

所以，榮智健一鋪輸清的，不但是他自己的錢，更是背後八十萬人的錢，和命、血、淚；令人痛心。

歷史將周而復始上演，完成一個又一個的迴圈。